German economy 1997 : recovery on narrow base

Die deutsche Konjunktur hat sich seit dem Frühjahr deutlich gebessert, die Wachstumspause ist beendet. Angeregt durch die schwungvolle Auslandsnachfrage war die Erholung in der Industrie besonders kräftig. Im Baugewerbe wurde die rückläufige Grundtendez im Jahresverlauf vom Nachholen der starken Produktionsausfälle des vergangenen Winters überlagert. Die Nachfrage im Einzelhandel blieb schwach, in den Dienstleistungsbereichen stieg die Wertschöpfung dagegen weiter deutlich. Im Durchschnitt des Jahres 1996 beträgt die Wachstumsrate des realen Bruttoinlandsprodukts 1,5%. Im zweiten Halbjahr dürfte das Vorjahresergebnis sogar um nahezu 2,5% übertroffen worden sein. Bei einem insgesamt günstigen weltwirtschaftlichen Umfeld, einer voraussichtlich moderaten Lohnpolitik und anhaltend niedrigen Zinsen wird die gesamtwirtschaftliche Produktion 1997 weiter expandieren. Die starke Ordertätigkeit aus dem Ausland wird die Industrieproduktion weiter beflügeln. Die inländische Nachfrage wird sich aber nur allmählich beleben, weil die Investitionstätigkeit im Vergleich mit früheren Konjunkturaufschwüngen schwach bleibt.